黄金涨,BTC 跌,财务顾问如何看「价值存储」这一叙事
撰文:Ilan Solot、Sarah Morton
编译:比推 BitpushNews Mary Liu
摘要:
-
Marex Solutions 高级全球市场策略师 Ilan Solot 分析了黄金和比特币作为价值资产存储的角色以及这种角色随着时间的推移如何变化。
-
Windle Wealth 创始人兼投资组合经理 DJ Windle 解释了比特币和黄金如何成为价值存储手段以及每种资产之间的差异。
黄金和比特币的价值存储功能减弱论证
摘要:比特币和以太坊 ETF 的批准可能代表着市场发生与 2022 年后各国央行对黄金市场造成的类似变化——这一新因素至少暂时压倒了传统叙事,包括「价值存储」概念。
8 月份的市场抛售令比特币价值存储属性的支持者感到沮丧。毕竟,加密货币在本周大幅下跌,而黄金则频发暴涨。更糟糕的是,当整个市场都反弹时,比特币表现不佳。
然而,尽管价格上涨,黄金也曾经失去部分所谓的保值属性,价格和叙事在 2022 年左右脱钩。随着实际收益率和通胀预期在央行紧缩政策之前上升,传统投资者继续遵循长达十年的抛售黄金模式。问题是,这一次,黄金走向了相反的方向。
为什么黄金价格没有对其价值储存宏观驱动因素做出反应?市场结构发生了变化:在俄罗斯入侵乌克兰并扣押其外汇储备时,亚洲各国央行大幅增加了黄金购买量。我们甚至可以说,这些政府正在遵循他们自己的相互竞争的叙事。
从西方投资者的角度来看,俄罗斯、印度和中国的政策制定者并不关心黄金作为「价值储存手段」的重要性。美联储政策、通胀预期和自由主义原则可能永远不会影响其黄金储备的积累周期以及最终的使用周期。
随着时间的推移,美国批准加密货币 ETF 可能会代表市场结构发生类似于黄金的颠覆。
这可能会使 BTC(价值存储)和 ETH(加密技术)的叙事更接近传统投资资产。换句话说,ETF 投资者可能会遵循与加密货币本土投资者不同的叙事和需求函数(例如,投资组合再平衡或可支配收入),就像亚洲央行出于与传统投资者不同的原因购买黄金一样。
事实上,最近的 ETF 和比特币价格数据似乎支持这一结论。尽管过去几个月比特币价格波动剧烈,且围绕比特币的叙述也发生了变化,但 ETF 仍继续吸引资金流入。请注意,这是一个非常短的时间范围,因此任何推断都应谨慎对待。但到目前为止,方向似乎是正确的。事实上,灰度 BTC 和 ETH 资金流出的影响让我们看到了与周期无关的 ETF 资金流如何影响价格。
这是否意味着黄金和比特币不再是价值资产的储存手段?
不一定。叙事可以共存、转变、削弱并轮流引领价格。然而,这两个市场中新的、庞大的和不同的投资者群体的存在可能会淡化原有的叙事,并改变价格对宏观事件的反应方式。
- Marex Solutions 高级全球市场策略师 Ilan Solot
专家观点:DJ Windle,Windle Wealth 创始人兼投资组合经理
问:什么是价值存储?
答:价值存储是一种可以在未来保存、检索和交换而不会显著损失其购买力的资产。黄金、房地产或稳定货币等资产传统上起到了这一作用,因为它们往往会随着时间的推移和市场低迷而保值。这并不一定意味着它们在短期内不会波动。核心理念是随着时间的推移提供对通货膨胀、货币贬值和经济不稳定的保障,让投资者能够跨代保留财富。
问:比特币与黄金有何相似之处?
答: 比特币和黄金有几个共同的特点,使它们成为有吸引力的价值存储手段。两者的供应量都是有限的——黄金的天然稀缺性,比特币的上限供应量为 2100 万枚。两者都不受任何中央政府控制,这使得它们成为传统法定货币的有吸引力的替代品。然而,比特币和黄金都存在不同类型的安全风险,在投资它们时需要加以解决。在经济不确定或通货膨胀时期,投资者往往会涌向这些资产以保值,将它们视为对冲市场波动和购买力损失的工具。
问:比特币与黄金有何不同?
答:比特币具有黄金所不具备的新属性。作为一种数字资产,比特币可以在几分钟内实现全球转移,而黄金则麻烦且成本高昂。比特币的底层区块链技术确保了透明度,允许可验证的所有权和交易。此外,比特币是可编程的,这意味着它可以集成到智能合约和 DeFi 平台等数字应用程序中,使其在现代金融生态系统中具有高度的通用性。这些品质使比特币成为超越黄金传统用途的创新选择。
(责任编辑:基金数据)
- ·计划成本的帐务处理怎么做
- ·10月31日建信积极配置混合净值下跌1.48%,近1个月累计下跌2.86%
- ·伦敦什么气候有什么特点
- ·钱包vr泰国-泰国stingray钱包多少钱
- ·allcoin平台-allcoin平台怎么联系方式
- ·10月31日大摩万众创新混合A净值增长1.67%,近3个月累计上涨17.38%
- ·特朗普加密晚宴实录:精心设计的「表演」,政治、技术与资本的交汇
- ·meme币交易所中国能用么 meme币交易所在中国合法吗
- ·m3挖矿行情-m3矿机价格
- ·数字钱包不能同步-数字钱包不能同步怎么办
- ·请问光大银行信用卡二卡一般额度多少啊?
- ·10月31日建信新能源行业股票C净值下跌0.24%,近1个月累计下跌1.05%
- ·观点:为什么我对 BTC-fi 持怀疑态度?
- ·10月31日广发恒鑫一年持有期混合C净值增长0.36%,近3个月累计上涨3.38%
- ·yas虚拟币价格-yam虚拟币数量
- ·10月31日鹏华新兴产业混合净值下跌0.93%,近1个月累计下跌3.84%
- ·10月31日长城久惠灵活配置混合A净值增长0.85%,今年来累计上涨25.46%
- ·芦葭怎么读
- ·10月31日平安价值成长混合A净值下跌0.50%,今年来累计下跌13.68%
- ·10月31日诺德价值发现一年持有混合净值下跌0.94%,近1个月累计下跌2.86%
- ·10月31日招商科技动力3个月滚动持有股票A净值下跌0.79%,近1个月累计上涨5.98%
- ·10月31日南方誉丰18个月混合C净值下跌0.09%,近1个月累计下跌0.95%
- ·10月31日兴银消费新趋势灵活配置C净值下跌1.32%,近6个月累计下跌4.95%
- ·10月31日华富永鑫灵活配置混合C净值下跌1.72%,近1个月累计下跌4.81%
- ·保险公司保函究竟是何物?
- ·10月31日诺德新生活混合C净值下跌0.58%,近1个月累计上涨11.52%
- · okx网页版
- · 虚拟货币交易平台有哪些
- · 数字货币交易所
- · okcoin交易平台
- · ok币
- · 欧易正规
- · okx交易所app官网
- · 数字货币交易平台app
- · 0kx交易所官网
- · 数字货币交易app
- ·经济学家兼交易员 Alex Krüger 表示,比特币即将创下历史新高,但有一个陷阱
- ·10月31日广发恒信一年持有期混合A净值增长0.07%,近3个月累计上涨2.16%
- ·ico币交易平台-
- ·10月31日富国医药创新股票A净值下跌1.01%,近1个月累计下跌4.68%
- ·总统下场,举国「炒币」,建比特币城,让火山里「喷出」比特币
- ·10月31日鹏华弘和混合C净值增长2.25%,近3个月累计上涨15.22%
- ·加密货币历史价格
- ·10月31日嘉实均衡配置混合净值下跌0.50%,今年来累计下跌0.27%
- ·股票业绩排行
- ·10月31日富国生物医药科技混合C净值下跌0.71%,今年来累计下跌12.16%